Un inversionista activista vuelve a aumentar la presión sobre Kohl’s Corp.
Ancora Holdings Group envió el jueves una carta a la junta directiva de Kohl’s pidiendo la destitución de la directora ejecutiva Michelle Gass y del presidente Peter Boneparth. Gass ha estado al frente de Kohl’s desde 2018. Bonepart, director de Kohl’s durante 15 años, se convirtió en presidente este año.
En la carta, Ancora dijo que cree que Kohl’s necesita un nuevo liderazgo con «experiencia demostrada en contención de costos, expansión de márgenes, optimización del catálogo de productos y, lo que es más importante, cambios» luego de una revisión estratégica fallida, una rebaja de crédito y una caída dramática en las ventas.
La carta llega casi tres meses después de que Kohl’s, citando la «volatilidad del mercado «, dijera que había terminado su proceso de revisión estratégica y que ya no consideraría venderse. El minorista había estado bajo una fuerte presión del fondo de cobertura activista Macellum Advisors para explorar opciones estratégicas, incluida una venta. Anteriormente, en 2021, Ancora y otros inversores, incluido Macellum, llegaron a un acuerdo con el minorista que vio a tres nuevos directores unirse a la junta.
En la carta, Ancora, que tiene una participación del 2,5% en Kohl’s, criticó lo que dijo fue que Kohl no consideró adecuadamente las ofertas de adquisición.
“Las decisiones de la Junta de rechazar múltiples indicios de interés en el rango de $64-$65 por acción en el invierno y luego proceder con una revisión estratégica opaca durante la primavera, a medida que los mercados financieros se deterioraban gradualmente, destruyeron miles de millones de dólares en valor accionario y pintaron el compañía en un rincón”, dijo Ancora. “ Con una revisión fallida de alternativas y una reciente rebaja de crédito que ahora ensombrece lo que es un negocio en declive, estimamos que Kohl’s ha comenzado a cotizar con un gran descuento en su valor de liquidación”.
Ancora dijo que la administración de Kohl ahora tiene el desafío de ejecutar «sin problemas» en un contexto que incluye alta inflación, competencia intensa y vientos en contra de la recesión.
“Desafortunadamente, los hechos indican que Kohl’s carece del liderazgo adecuado para el período extremadamente desafiante que se avecina, uno que requerirá que la compañía revierta las caídas de ventas de un solo dígito alto, contenga los gastos de capital y operativos, y optimice de inmediato el cumplimiento, el marketing y la comercialización. ”, dijo Ancora.
Ancora fue más crítica con Boneparth que con Gass, calificándola de “una líder talentosa que merece crédito por establecer una asociación innovadora con Sephora USA, Inc. y mantener unida a la organización durante la pandemia”.
«Durante la era Boneparth, la junta directiva creó un ambiente en el que la Sra. Gass ya no está bien posicionada para liderar», escribió Ancora.
