La Comisión para el Mercado Financiero (CMF) ha lanzado su primer Informe de Costos de Inversión en Fondos Mutuos, que tiene como objetivo proporcionar una visión clara de los costos asociados a los fondos mutuos. El informe busca promover la educación financiera sólida y estimular la competencia en la industria financiera, con un enfoque particular en los inversionistas minoristas.
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Chile cuenta con una industria de fondos mutuos que maneja inversiones cercanas a los 60 mil millones de dólares y cuenta con aproximadamente tres millones de participantes. Esta industria ha experimentado un crecimiento constante del 12% anual durante las últimas dos décadas y constituye una fuente significativa de ahorro en la economía del país. Gran parte de estos ahorros provienen de inversionistas minoristas que optan por el Ahorro Previsional Voluntario (APV).
El informe ofrece a los inversionistas una herramienta adicional para tomar decisiones informadas al proporcionar información sobre los costos anualizados asociados a las inversiones, expresados como un porcentaje del patrimonio del fondo. El informe introduce el concepto de Tasa Anual de Costos (TAC), que comprende todas las comisiones y gastos que afectan el rendimiento del fondo. Para la categoría «Accionario Nacional», la TAC promedio considerada «moderada» es del 3%, pero algunos fondos con TAC «muy alta» llegan a cobrar más del 4.2%.
Si bien el costo es un factor relevante, el informe enfatiza que no es el único aspecto a considerar al invertir. Factores como el rendimiento del fondo, el nivel de riesgo y la calidad del servicio de la Administradora General de Fondos (AGF) también deben tenerse en cuenta.
La CMF alienta a los inversionistas a consultar con su AGF en caso de observar diferencias significativas en las TAC de fondos de una misma AGF o entre diferentes AGF. El informe también aborda la estructura tarifaria de las series de fondos mutuos relacionadas con el Ahorro Previsional Voluntario, con el objetivo de fomentar el ahorro a largo plazo y mejorar las futuras pensiones de los afiliados.
Dado la multitud de variables que influyen en los costos de inversión, el informe sugiere que una buena forma de comparar las alternativas de inversión es mediante una medida que incluya los diversos costos asociados a los mismos.
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