El Consejo del Banco Central de Chile ha tomado la decisión de recortar la Tasa de Política Monetaria (TPM) en 75 puntos base, reduciéndola al 9.5%. Este movimiento marca la segunda disminución consecutiva de la TPM, que había sido rebajada en la Reunión de Política Monetaria del 28 de julio, donde se estableció en 10.25%. Este paso inicial dio inicio al proceso de reducción de la tasa.
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En el mercado financiero, existían grandes expectativas en torno a una nueva disminución de la tasa rectora. De hecho, tanto la Encuesta de Operadores Financieros como el Grupo de Política Monetaria mostraron un consenso en favor de una reducción de 75 puntos base. El Banco Central explicó en su comunicado que «la inflación ha continuado disminuyendo a nivel global, aunque las perspectivas y políticas monetarias difieren entre países. Mientras que en las economías desarrolladas se anticipa una política monetaria restrictiva a largo plazo, en varias economías emergentes ya se ha iniciado o pronto se iniciará un ciclo de recortes».
Estas dinámicas sugieren que el impulso externo hacia la economía chilena será limitado, dado que las expectativas de crecimiento global se mantienen débiles tanto para este año como el próximo. Los mercados financieros internacionales han reflejado incertidumbre reciente debido a eventos como la devaluación de la calificación de la deuda soberana de Estados Unidos y la preocupación sobre el desempeño económico de China. Esto ha tenido efectos directos en la economía chilena, con una depreciación del peso chileno frente al dólar, un aumento moderado en las tasas de interés a largo plazo y retrocesos en el índice IPSA.
En el ámbito económico interno, los datos reflejan un comportamiento acorde con las expectativas. A pesar de una caída del 0.5% en el Producto Interno Bruto (PIB) no minero en el segundo trimestre en comparación con el trimestre anterior, el Imacec de julio mostró un aumento del 1.8% interanual en la actividad económica. Sin embargo, este crecimiento se debe en gran medida a factores transitorios, como impactos en la generación eléctrica y servicios personales. La tasa de desempleo alcanzó un 8.8% en el trimestre finalizado en julio, a pesar de un crecimiento anual en las remuneraciones reales que intenta recuperarse después de contracciones anteriores. La inflación sigue siendo una preocupación, con cifras elevadas en julio: una inflación total del 6.5% y una inflación subyacente del 8.5%. Sin embargo, las expectativas a dos años, según encuestas económicas, se sitúan en el 3%.
El comunicado concluye con una proyección optimista: se espera que la inflación converja hacia el 3% en la segunda mitad de 2024. La próxima reunión de Política Monetaria está programada para el 25 de octubre.
¿Qué significa la reducción de la Tasa de Política Monetaria (TPM) por el Banco Central?
La disminución de la Tasa de Política Monetaria (TPM) es una acción comúnmente tomada por el banco central de un país con el objetivo de estimular la economía. Al reducir la tasa de interés, se reduce el costo del crédito, lo que incentiva a empresas y personas a tomar préstamos para invertir y gastar, lo que puede contribuir al crecimiento económico. La TPM es la tasa a la que el Banco Central presta dinero a los bancos comerciales y afecta a todas las tasas de interés en el sistema financiero. Se considera el principal instrumento de política monetaria para controlar la inflación. El Consejo del Banco Central establece la TPM en sus Reuniones de Política Monetaria, que se realizan ocho veces al año.
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