Mientras avanza el proyecto que buscar permitir a los afiliados retirar un 10% de sus fondos de pensiones, el mercado local trabaja en cuantificar los impactos de una inminente liquidación de activos de las AFP.
Luego de la aprobación de la idea de legislar en la Cámara de Diputados, con 95 votos a favor, la Bolsa de Santiago reflejó hoy los temores. El IPSA sufrió una caída de 3,7% y fue el índice bursátil de peor desempeño en el mundo.
Las pérdidas se veían venir, pues de los $164.069.831 millones que administran las AFP a junio, un 5,3% está invertido en acciones locales, un 48,7% en bonos nacionales, y un 45% está en el extranjero.
El análisis de las inversiones de las administradoras de fondos de pensiones da luces respecto a las acciones que ue podrían recibir los mayores golpes.
Según datos de la Superintendencia de Pensiones a mayo, Enel Americas es la acción con mayor exposición a una posible venta de activos, ya que las AFP tienen inversiones por US$ 1.216 millones en la compañía, lo que supone un 11% de la propiedad.
Le sigue Enel Chile, donde las gestoras mantienen US$739 millones en acciones de la eléctrica.
Las compañías ligadas al empresario Horst Paulmann también destacan entre las más expuestas al proyecto por retiro de fondos. Las AFP tienen US$693 millones en Cencosud Shopping y otros US$671,3 millones en Cencosud.
Con una inversión de US$654,97 millones, los fondos de pensiones tienen un 8,3% de la propiedad de Copec.
Flujos potenciales
JP Morgan analizó los montos por acción que podrían que vender las AFP en caso de prosperar el proyecto. La proyección supone un escenario donde el 100% de los afiliados decidieran retirar sus fondos, lo cual implicaría una venta de US$776 millones en renta variable local. (Ver tabla)
Considerando que Enel Americas es la acción más expuesta a la cartera de las AFP, pues representa un 0,62% del total de los fondos de pensiones, el banco de inversión calcula que cerca de US$98,4 millones podrían salir de los papeles de la compañía.
Para Enel Chile, la eventual liquidación de las AFP alcanzaría los US$59,7 millones, mientras que para Cencoshopp, JP Morgan estima una venta de US$56 millones en acciones de la compañía.
