Mercado Libre supera a las empresas brasileñas en el comercio digital
En medio de la reorganización provocada por la pandemia, las empresas brasileñas continúan ajustando sus estructuras. En un trimestre desafiante para el comercio digital en Brasil, las reacciones a los resultados de las principales empresas del sector en el país que cotizan en bolsa fueron diversas, demostrando que Mercado Libre sigue liderando mientras que las compañías brasileñas buscan equilibrarse. Los números que más destacaron en el mercado fueron, una vez más, los de Mercado Libre.
Por su parte, Via, propietaria de Casas Bahía y Ponto, tuvo resultados modestos, pero el mercado respondió positivamente al plan de reestructuración presentado. En cambio, Magazine Luiza enfrentó la desaprobación de los inversionistas con una pérdida mayor de la esperada, a pesar de las señales de tiempos mejores. Americanas, sin revelar cifras, también generó silencio entre los analistas.
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Itaú BBA comentó sobre los resultados de Mercado Libre, destacando que la empresa una vez más superó las estimaciones en términos de rentabilidad. «Las sólidas ganancias de rentabilidad se debieron a una combinación de margen bruto, ventajas del apalancamiento operativo y provisiones más bajas. La dinámica de ganancias de Mercado Libre sigue respaldando nuestra perspectiva de que su estrategia enfocada está en el camino correcto para consolidar el mercado de comercio electrónico en América Latina, con una aceleración en la monetización de la plataforma», escribió Thiago Macruz, analista de Itaú BBA, en un informe.
La compañía indicó que planea invertir en el crecimiento para mantener su agenda de consolidación, lo que podría resultar en una menor expansión del margen en los próximos trimestres en comparación con el año anterior. La divulgación de los datos de la empresa argentina a principios de mes afectó las acciones de Via y Magalu, señalando que en la carrera del comercio electrónico en Brasil, actualmente hay un claro ganador.
Mientras tanto, las empresas brasileñas están trabajando en la reestructuración de sus operaciones durante la pandemia y buscando reposicionar sus centros comerciales virtuales. Renato Franklin, CEO de Via, mencionó que la empresa planea dejar la venta de productos de bajo valor agregado en manos de los comerciantes en su centro comercial virtual.
Respecto a la competencia, Franklin expresó que no ven problemas con la llegada de nuevos e-commerce generalistas. «Consideramos que las nuevas plataformas representan oportunidades para brindar servicios», comentó.
Frederico Trajano, CEO de Magazine Luiza, afirmó que la empresa se enfocará en productos de mayor valor agregado. «Decidimos en el mercado enfocarnos en productos con precios entre R$ 200 y R$ 1,000», explicó. Según él, estos productos ofrecen una mejor rentabilidad y están menos expuestos a la competencia de las nuevas plataformas. Se estima que esta categoría de productos representa entre el 45% y el 50% del mercado online actual, según Eduardo Galanternick, vicepresidente de negocios de Magalu.
Cabe mencionar que Mercado Libre supera a las empresas brasileñas en términos de ventas totales, aunque tiene una operación de comercialización de inventario propio menos relevante. Su modelo de negocio se basa principalmente en la venta de productos de terceros, por los que cobra comisiones. Aunque Via y Magalu operan en ambos modelos de comercio electrónico, sus centros comerciales virtuales son más pequeños. Según el ranking de los 300 minoristas más grandes por ingresos realizado por la Sociedad Brasileña de Comercio Minorista y Consumo (SBVC), Mercado Libre lideró la lista de centros comerciales virtuales con ingresos de R$ 80.5 mil millones el año pasado, seguido por Americanas (R$ 44.3 mil millones), Magazine Luiza (R$ 43.3 mil millones), Via (R$ 20.5 mil millones) y Amazon (R$ 14.6 mil millones). El ranking también incluye a los diez mayores minoristas en línea en función de las ventas con inventario propio, encabezado por Magazine Luiza con R$ 27.9 mil millones en ventas minoristas en línea en 2022.
Reestructuración
El segundo trimestre de pérdidas y bajas ventas de Via fue acompañado por la divulgación de los resultados de la empresa. Sin embargo, lo que realmente llamó la atención del mercado fue el anuncio del plan de reestructuración presentado por la nueva dirección para restablecer la rentabilidad de la minorista. Este plan fue considerado claro y viable en términos de ejecución por los analistas, y se le atribuye el potencial de introducir cambios necesarios en la empresa.
Según el analista de Banco Safra, Vitor Pini, la principal virtud del nuevo plan de Via es su sencillez. «Lo que más nos gusta del nuevo plan es que tiene muchas iniciativas planificadas, es audaz y, al mismo tiempo, es bastante simple: no parece requerir una ‘ciencia espacial’ para tener éxito».
En cuanto a Magazine Luiza, el gasto en ajustes tomó por sorpresa a los inversores. En general, el mercado consideró que los daños mostrados eran mayores de lo anticipado y, aunque la compañía ha señalado tendencias positivas en el futuro, el número fue decepcionante. Según la analista de BB Investimentos, Georgia Jorge, los resultados del segundo trimestre de 2023 de Magazine Luiza fueron débiles. Se destaca el impacto de los gastos no recurrentes de reestructuración e integración, que contribuyeron a la disminución del margen EBITDA y el resultado neto.
El proceso de integración de las divisiones financieras de la empresa
Con información de Mercado e consumo
