La inflación está en su punto más alto en 40 años y los estadounidenses lo sienten.
Un litro de gasolina cuesta aproximadamente el doble de lo que costaba en enero de 2021. Los precios de las viviendas aumentaron un 19,8 % interanual en febrero. Y, en marzo, los alimentos costaban un 10% más que el año anterior.
Afortunadamente, algunos analistas piensan que la carga podría aliviarse pronto y que hemos alcanzado un techo inflacionario.
Esta semana, la Reserva Federal se reunirá y probablemente anuncie planes para elevar las tasas de interés, una herramienta utilizada para combatir la inflación galopante. Sin embargo, los inversores temen que acelerar el ritmo de las subidas de tipos de interés pueda arrastrar a la economía a una recesión.
Ryan Detrick, estratega jefe de mercado de LPL Financial, cree probable que la inflación ya haya alcanzado su techo por sí sola y que la Fed podría comenzar a reducir las tasas de interés en la segunda mitad del año.
El índice básico de gastos de consumo personal, que la Reserva Federal sigue de cerca para medir el precio de los bienes y servicios, creció un 5,2% en marzo, excluyendo los precios de los alimentos y la energía, se situó por debajo de las expectativas de los economistas y por primera vez ha caído mensualmente desde octubre de 2020.
Los analistas de UBS también dijeron este mes que esperan que la inflación alcance su punto máximo en marzo y luego caiga «fuertemente».
Detrick señala tres indicadores económicos clave para esa afirmación: una caída en los precios de los autos usados, la falta de inflación «pegajosa» y un relativo alivio del caos de la cadena de suministro (aunque los cierres relacionados con el covid en China podrían poner fin a eso).
La escasez de chips causada por los problemas en la cadena de suministro y la invasión de Ucrania por parte de Rusia ha hecho que conseguir un coche nuevo sea muy difícil y, en consecuencia, los precios de los coches y camiones usados se han disparado. En febrero, el precio de un automóvil usado aumentó aproximadamente un 45% en relación con el año anterior, según el índice de valor de automóviles usados de Manheim. Pero desde entonces se ha reducido a alrededor del 25%. Dos meses de caídas muestran que los precios de los autos usados, que representan el 4% del índice de precios al consumidor, finalmente podrían estar volviendo a los niveles previos a la pandemia.
El Banco de la Reserva Federal de Atlanta divide la inflación en dos categorías: rígida y flexible. La inflación rígida es una canasta de bienes que tiende a cambiar más lentamente y de manera permanente de precio, cosas como el costo de la educación, el transporte público y el seguro de vehículos motorizados. La inflación flexible incluye artículos que suben y bajan de costo más rápidamente: gasolina, ropa, leche y queso.
Durante la estanflación de la década de 1970, aumentaron tanto la inflación rígida como la flexible. Pero hasta ahora la inflación rígida se ha mantenido relativamente plana respecto de la inflación flexible, una buena señal de que esto aún podría ser temporal.
Por supuesto, podría tomar algún tiempo para que la inflación pegajosa se ponga al día, pero Detrick dice que es optimista. La inflación flexible es como una banda elástica, dijo, puedes estirarla bastante y aun así se recuperará.
Y aunque las cuarentenas en China podrían dañar la cadena de suministro global, pareciera que los problemas se alivian, al menos por ahora. Si las empresas pueden obtener fácilmente más suministros, los precios de los materiales bajarán y los consumidores no pagarán tanto por los bienes y servicios, dijo Detrick.
Las tarifas de envío de Shanghái a Los Ángeles, Nueva York y Róterdam han bajado un 28% en promedio desde el máximo del año pasado, según datos de LPL Financial. La confiabilidad de los horarios para los buques portacontenedores también continúa mejorando, según nuevos datos de la firma de análisis Sea-Intelligence. Marzo también marcó el tercer mes consecutivo de descensos en los retrasos promedio de los buques portacontenedores.
Como resultado, la baja en la inflación podría ser repentina, especialmente para los bienes duraderos, dijo Detrick. Aun así, advirtió, es difícil saber si estamos viendo la luz al final del túnel o un tren que se aproxima.
El gran día de Buffett y Munger
Los inversores acudieron en masa a Omaha este fin de semana para la reunión anual de accionistas de Berkshire Hathaway, la primera desde 2019.
Allí, vieron y oyeron los comentarios sobre el estado de la economía y el mercado de valores de los gurús del mercado Warren Buffett y Charlie Munger. También disfrutaron de dulces proporcionados por See’s Candies y Dairy Queen, propiedad de Berkshire, informa mi colega de negocios de CNN, Paul R. La Monica.
Entre todos los conos de helado y caramelos, Berkshire reveló el sábado que compró más de US$ 51.000 millones en acciones durante el primer trimestre de 2022, a pesar de que Buffett describió su actual estado de ánimo de inversión como «letárgico».
Más de US$ 3.000 millones de eso eran sus propias acciones, pero otros grandes nombres incluyeron a Chevron, Apple, Bank of America y American Express. Juntas, esas cuatro acciones representan aproximadamente dos tercios del valor razonable de la cartera de casi US$388.000 millones de Berkshire.
Charlie Munger usó su plataforma el sábado para hablar en contra de bitcoin y criptomonedas, que comparó con una «enfermedad venérea» a principios de este año.
Munger dijo este sábado que si un asesor de inversiones quiere que usted ponga el dinero de su jubilación en bitcoins, «simplemente diga que no», en un aparente golpe al reciente anuncio de Fidelity de que está planeando permitir que los inversores compren bitcoins para sus cuentas 401(k).
También atacó lo que llamó un aumento «repugnante» en las actitudes de apuestas hacia la inversión, popularizadas por las acciones de memes. Munger dijo que el reciente «desmoronamiento» en el precio de las acciones de la plataforma de comercio en línea Robinhood fue «algo de justicia».
