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Chile: ¿Se cae La oferta de Liverpool por Ripley o se hace más atractiva?

Chile: ¿Se cae La oferta de Liverpool por Ripley o se hace más atractiva?

Noviembre 24, 2016

👤Periodista: Gabriela Burgos 🕔24.Nov 2016

 

La elección de Donald Trump como Presidente de EE.UU. afectaría una cláusula clave del acuerdo: que no haya ocurrido un cambio adverso para la operación. Y este hecho ha provocado el desplome del peso mexicano. Otros afirman que con este nuevo escenario, es todavía más necesaria la diversificación del grupo azteca con la compra del retailer.

Entre el cielo y el infierno está la OPA de Liverpool para comprar Ripley, donde el porcentaje mínimo para declarar exitoso el proceso es el 25,5% del retailer chileno, a un precio de $420 por acción en un acuerdo que valora a la empresa de los Calderón en más de US$1.230 millones.

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Es que además de los dimes y diretes que ha habido entre los Calderón Volochinsky –controladores de casi el 93% de Ripley-, que apoyan la Oferta del grupo mexicano, y las hermanas Calderón Kohon y las AFP –entre ambos casi alcanzan el 25% de la empresa- que encuentran insuficiente el valor a pagar en este proceso, está la elección de Donald Trump como Presidente de EE.UU., factor “bipolar” para esta operación.

La razón es que para algunos esta elección presidencial hace más atractiva la compra de Liverpool, pues con Ripley logra diversificarse más allá del país azteca, siendo una operación necesaria. No obstante, otro grupo afirma que el triunfo de Trump le hizo mal a México, yéndose su moneda al piso con este nuevo escenario.

Debido a estas noticias, los inversionistas ven con nerviosismo una cláusula específica del acuerdo, ya que dentro de las condiciones mínimas exigidas por Liverpool para el inicio de la OPA, incluye que no haya ocurrido un cambio material adverso.

Se entiendo por esto a cualquier cambio, efecto, evento, hecho ajeno a las partes, que en forma individual o global, pueda representar un peligro significativo en los negocios, activos, situación financiera, patrimonio, que amenace su estabilidad, crecimiento o sustentabilidad económica.

Entonces con la depreciación del peso mexicano, el valor a pagar en dólares por Ripley es 11% mayor que antes de ocurrir las elecciones. Esto a pesar del efecto positivo que tiene la caída en el precio de la acción en Chile. A lo que se agrega el desplome del papel de Liverpool en la bolsa azteca.

Bajo este escenario la incertidumbre ha llevado a los inversionistas a especular que tal acuerdo con Liverpool podría verse afectado, lo que borraría todas las ganancias en la acción del retailer chileno, pudiendo retornar a $330 por título.

Por ahora queda esperar que la Superintendencia de Bancos apruebe el ingreso de los mexicanos a la entidad financiera controlada por la familia Calderón, pero el panorama se ve lleno de incertidumbre de cara al futuro.

Fuente Estratégia

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